ЕЦБ неуклонно движется к количественному смягчению

Европейский центральный банк медленно продвигается к завершению своей четырехлетней программы количественного смягчения. По мнению наблюдателей рынка, это может быть легкой альтернативой по сравнению с тем, что ожидает впереди.

И хотя члены ЕЦБ чувствуют себя комфортно, предвидя выкуп облигаций в конце года, в 2019 году все может усложниться.

Другие новостиИпотека для россиян станет еще доступнееВ предстоящий период ожидается, что ЕЦБ на рынках облигаций будет снят в первый раз как источник ликвидности. Возможны один или два пика повышения интереса в среде, где Марио Драги открывает путь для своего преемника.

Кандидатура преемника главы ЕЦБ способна стать чрезвычайно спорным событием, которое вызовет у инвесторов неопределенность. Следующий вопрос – какой окажется политика нового главы ЕЦБ?

Повышение процентных ставок в условиях слабого восстановления экономики Европы и политическая опасность «военной торговли» выглядят плохими новостями для европейских экономик.

Более того, по мнению некоторых аналитиков, возможно, даже будут «посеяны семена» нового финансового кризиса. И меры противодействия развитию подобного сценария со стороны Центрального банка предвидятся крайне неадекватными, учитывая низкие процентные ставки и длительные стимулы.

«Пока что во второй половине следующего года очень мало видимости для инвесторов», – говорит Маркель Александрович, экономист «Джеффрис» в Лондоне.

Рынок обязуется повысить процентные ставки с пониженных до 20 базисных пунктов к июню 2019 года и поднять примерно на 40 базисных пунктов к концу следующего года. Это на практике свидетельствует о том, что ЕЦБ повысит процентные ставки до нуля против нынешних отрицательных уровней в минус 0,4%.